北交所股王破纪录 高成长科技股承压回调

科技股的转折点何时到来？今天（9月9日）早盘，北交所的股王——蘅东光股价一度猛涨近11%，突破600元/股，创下历史新高。在短短一个多月内，蘅东光的股价实现了翻倍增长。7月底时，该股价格一度跌至210元/股以下，期间的最大涨幅接近两倍。然而在股价创新高后，出现大幅回调，曾一度跌超4%，最终上午收盘时收窄至下跌1.86%。公司良好的业绩表现是股价飙升的重要因素。根据财务报告，蘅东光在上半年实现营收超过18亿元，同比增长近77%；归属于母公司的净利润超3亿元，同比增长超过113%。华创证券指出，公司业绩超出预期，并强调它是全球光无源器件领域的领先供应商，紧密绑定行业大客户，且海外销售占比较高。AI推动了数据通信市场的高景气，光无源市场需求持续向好，公司在全球不断扩张产能，业绩保持快速增长。

今天上午，多个科技龙头股同样表现强劲。其中，华工科技在大幅高开后迅速涨停，其市值超过1100亿元。公司上半年实现营收78.22亿元，同比增长2.53%；归属于母公司的净利润11.86亿元，同比增长30%。长飞光纤在早盘时也一度达到涨停。消息指出，康宁与Verizon签订了数十亿美元的光纤长期合同；与此同时，光通信行业的重磅展会将在深圳开幕。有机构表示，AI算力需求激增，推动了光纤光缆的“量价齐升”，行业景气有望继续向好。

随着部分科技龙头股的快速反弹，是否意味着A股行情又将活跃起来？兴业证券认为，科技股的行情尚未确认绝对底部，但阶段性的拐点条件正在逐渐积累。一是光通信权重股与创业板指的波动呈现分化；二是在算力调整期间，红利也出现同步走弱。此外，AI的新叙事正在不断酝酿。总体来看，科技行情经历了前期波动后，光通信抛压减轻，红利吸引力减少，以及AI应用线索增多，表明科技行情已进入拐点观察期。在操作层面上，建议投资者不要追涨，而是采取分批低吸的策略，耐心布局。

国信证券表示，科技主线出现“M顶”双顶特征。自8月下旬以来，由于美元流动性和地缘政治等外部因素的影响，A股科技权重版块再次出现调整，拖累了市场整体表现。历史经验显示，高景气行业的股价往往会领先基本面的顶点出现，而在股价达到绝对高点后，产业景气仍会延续，行情不会立即结束，顶部形态一般呈现“M型”。当前，AI硬件领域的拥挤度和超额收益都在收敛，而国内的政策和流动性环境依然宽松，随着产业叙事等积极因素的出现，科技硬件板块在四季度前后仍有上涨的潜力，从而支撑市场整体表现。当前则需均衡配置，关注科技成长的扩散及房地产、资源品等相关领域。行业轮动和补涨的趋势将持续，需注重风格的平衡布局。

根据数据宝的统计，年内回调幅度较高的科技股名单已出，其中包括：五家及以上机构评级、半年报扣非归母净利润同比增长超50%、且最新股价较年内高点回调超30%的电子、计算机、通信行业公司，共有53只股票被列入。从成长性来看，江波龙、富创精密和华天科技等公司上半年扣非归母净利润增速均超过10倍。从机构关注度来看，金山办公、中际旭创和中微公司等均得到30多家机构的评级。而从回调幅度来看，佰维存储、兆易创新和国科微等7只股票的最新股价较年内高点累计下降超50%。周三19:00｜市场在等待什么？周四12:00｜黎明前的黑暗？

• • 2026-09-10
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